Hebel im Trading und Margin einfach erklärt

Der Hebel im Trading ist das am meisten missverstandene Konzept im privaten Devisenhandel. Oft wird er als Vorteil verkauft („Traden Sie mit 1:500!“) und zugleich als Grund dafür genannt, dass Menschen Geld verlieren. Beides trifft es nicht ganz. Der Hebel legt fest, wie groß eine Position sein darf. Wie viel Sie verlieren können, bestimmen Ihre Positionsgröße und Ihr Stop-Loss.

Was ist ein Hebel im Trading?

Mit einem Hebel steuern Sie eine Position, die größer ist als das Geld auf Ihrem Konto. Bei einem Hebel von 1:100 trägt jeder Dollar auf Ihrem Konto eine Position von 100 USD.

Ein Standard-Lot EUR/USD sind 100.000 Euro. Bei einem Kurs von 1,0800 ist diese Position rund 108.000 USD wert. Natürlich brauchen Sie keine 108.000 USD, um sie zu eröffnen. Sie brauchen die Margin. Wie die Lot-Größen aufgebaut sind, erklärt Was ist ein Lot?.

Was ist Margin-Trading?

Margin ist der Teil Ihres Guthabens, den der Broker als Sicherheit gegen Verluste zurückhält, solange ein Trade offen ist. Margin-Trading heißt also: Sie hinterlegen nur diesen Anteil statt des vollen Positionswerts. Die Margin ist der Positionswert geteilt durch den Hebel:

• Bei 1:30: 108.000 USD ÷ 30 = 3.600 USD Margin für ein Standard-Lot.
• Bei 1:100: 1.080 USD.
• Bei 1:500: 216 USD.

Margin ist keine Gebühr. Sie erhalten sie zurück, wenn der Trade geschlossen wird, plus oder minus Ihren Gewinn oder Verlust.

Equity, freie Margin und Margin-Level

Sobald Sie offene Trades haben, zeigt Ihre Plattform einige wichtige Werte:

• Equity (Kapital): Ihr Kontostand plus oder minus den Gewinn oder Verlust der offenen Trades.
• Genutzte Margin: die Summe, die für offene Trades zurückgehalten wird.
• Freie Margin: Equity minus genutzte Margin. Das ist der Rest für neue Trades oder um Verluste abzufedern.
• Margin-Level: Equity ÷ genutzte Margin × 100 %.

Margin Call und Stop-out

Verlieren Ihre Trades so viel, dass Ihr Margin-Level auf die Margin-Call-Schwelle des Brokers fällt, oft 100 %, erhalten Sie eine Warnung und können meist keine neuen Trades eröffnen. Fällt es weiter bis zur Stop-out-Schwelle, oft 50 % oder weniger, beginnt der Broker, Ihre Positionen zu schließen, die mit dem größten Verlust zuerst. Das schützt ihn und Sie.

Ein Stop-out ist die schlechteste Art, einen Trade zu schließen. Er passiert zu einem Kurs, den Sie nicht gewählt haben, meist nach einem viel größeren Verlust als geplant. Wenn Sie Ihre Trades richtig dimensionieren und immer einen Stop-Loss setzen, sollten Sie nie in seine Nähe kommen. Wo der Stop sinnvoll liegt, zeigt unser Ratgeber Stop-Loss setzen.

Warum der Hebel nicht Ihr Risiko bestimmt

Nehmen Sie zwei Trader mit je 5.000 USD. Beide kaufen 0,20 Lots EUR/USD mit einem Stop-Loss von 25 Pips. Ein Konto hat einen Hebel von 1:30, das andere 1:500.

Wird der Stop erreicht, verlieren beide genau gleich viel: 25 Pips × 2 USD pro Pip = 50 USD, also 1 % des Kontos. Der einzige Unterschied ist, wie viel Margin zurückgehalten wird, solange der Trade offen ist.

Schaden richtet ein hoher Hebel an, weil er Positionen erlaubt, die viel zu groß sind. Mit 1:500 könnte ein Konto mit 5.000 USD mehr als 20 Standard-Lots EUR/USD eröffnen. Eine Bewegung von 25 Pips gegen diese Position würde mehr als 5.000 USD kosten. Ein niedriger Hebel begrenzt, wie groß ein Fehler werden kann. Einen gut dimensionierten Trade macht er nicht sicherer.

Hebel-Grenzen nach Land

Viele Aufsichtsbehörden begrenzen den Hebel für Privatkunden:

• Großbritannien, EU und Australien: 1:30 bei Hauptwährungspaaren, 1:20 bei anderen Paaren und Gold, bei anderen Anlageklassen weniger.
• USA: 1:50 bei Hauptwährungspaaren und 1:20 bei den übrigen.
• Kanada: Die Grenzen ergeben sich aus den Margin-Regeln der CIRO und ihrer Mitgliedshändler und unterscheiden sich je nach Produkt.

Offshore-Broker bieten oft 1:500 oder mehr. Das ist kein Vorteil, den Sie brauchen. Es bedeutet vor allem weniger Regeln dafür, wie Sie als Kunde behandelt werden.

Welcher Hebel in Backtesting- und Replay-Tools?

Backtesting- und Bar-Replay-Tools wie FX Replay, der Bar-Replay von TradingView und der Strategietester von MetaTrader 5 lassen Sie meist den Hebel des Übungskontos wählen. Häufig fragen Trader, welchen Wert sie einstellen sollen.

Die kurze Antwort: denselben Hebel wie auf dem Live-Konto, mit dem Sie tatsächlich handeln. Gibt Ihnen Ihr Broker 1:30, testen Sie mit 1:30. Darum ist das wichtig:

• Der Hebel ändert die Margin, nicht Gewinn oder Verlust. Ein Trade mit 0,20 Lots und 25 Pips Stop verliert bei 1:30 und bei 1:500 dieselben 50 USD. Eine höhere Einstellung verbessert Ihre Testergebnisse also nicht, solange Sie die Positionen gleich dimensionieren.
• Er ändert aber, was der Test zulässt. Bei 1:500 kann ein Test Positionen eröffnen, auch mehrere gleichzeitig, die sich Ihr echtes Konto nicht leisten könnte. Ergebnisse aus Trades, die Sie gar nicht hätten eröffnen können, sagen wenig aus.
• Auch Margin Calls müssen passen. Hält eine Strategie mehrere Trades gleichzeitig, zeigt ein Test mit zu viel Hebel nie den Stop-out, der Ihr echtes Konto getroffen hätte.

Kennen Sie Ihren Live-Hebel noch nicht, testen Sie mit der Grenze Ihrer Aufsichtsbehörde, zum Beispiel 1:30 für Hauptwährungspaare in der EU, Großbritannien oder Australien oder 1:50 in den USA. Dimensionieren Sie jeden Test-Trade nach Risiko, genau wie live. Unser Ratgeber Trading-Strategie backtesten erklärt den Rest der Einrichtung.

Eine einfache Denkweise

1. Legen Sie Ihr Risiko pro Trade fest, zum Beispiel 1 % Ihres Kontostands.
2. Setzen Sie den Stop-Loss dorthin, wo die Trade-Idee falsch ist.
3. Berechnen Sie mit dem Positionsgrößenrechner die Lot-Größe, die genau diese 1 % verliert, wenn der Stop erreicht wird.
4. Prüfen Sie, ob die benötigte Margin nur einen kleinen Teil Ihrer freien Margin ausmacht, damit Platz für andere Trades und für Kursschwankungen bleibt.

Machen Sie das bei jedem Trade, und der Hebel wird zu einer Einstellung im Hintergrund statt zu einer Gefahr.

Weiterlesen: Was ist ein Lot?, Risiko pro Trade und Drawdowns und Verlustserien.

Risikohinweis: Der Handel mit Devisen ist mit einem hohen Risiko verbunden und nicht für jeden geeignet. Dieser Artikel dient nur der Weiterbildung und ist keine Anlageberatung.