Was ist Drawdown im Trading? Drawdowns und Verlustserien erklärt

Drawdown im Trading ist der Rückgang Ihres Kontos vom letzten Höchststand, bevor es ein neues Hoch erreicht. Meist wird er in Prozent dieses Höchststands angegeben. Wächst Ihr Konto auf 12.000 $ und fällt dann auf 9.000 $, ist das ein Drawdown von 3.000 $ oder 25 %, obwohl Sie gegenüber den anfänglichen 8.000 $ noch im Plus sind. Der Maximum Drawdown (maximaler Drawdown) ist der tiefste dieser Rückgänge in einem Zeitraum.

Wörtlich bedeutet „Drawdown“ auf Deutsch etwa „Absenkung“ oder „Rückgang“. Im Trading ist immer der Rückgang vom Höchststand gemeint.

Jede Strategie hat Verlustserien, auch die guten. Trader ruinieren ihr Konto nicht, weil sie in eine Serie geraten. Sie ruinieren es, weil sie keine erwartet haben und dann mit größeren Positionen versuchen, die Verluste zurückzuholen.

Verlustserien sind häufiger, als Sie denken

Wenn Sie eine Münze 100-mal werfen, sehen Sie sehr wahrscheinlich irgendwo fünfmal Zahl hintereinander. Im Trading ist es genauso. Hier die Wahrscheinlichkeit, in 100 Trades mindestens eine Verlustserie einer bestimmten Länge zu sehen:

• Bei 50 % Trefferquote: 5 Verluste in Folge 81 %, 6 in Folge 55 %, 8 in Folge 17 %.
• Bei 40 % Trefferquote: 5 in Folge 98 %, 6 in Folge 87 %, 8 in Folge 49 %.
• Bei 60 % Trefferquote: 5 in Folge 46 %, 6 in Folge 21 %, 8 in Folge 4 %.

Ein Trader mit solidem Chance-Risiko-Verhältnis von 2:1 und 40 % Trefferquote hat in 100 Trades ungefähr eine 50:50-Chance auf acht Verluste in Folge. Das ist kein Versagen der Strategie. So sehen 40 % eben aus.

Welche Verlustserie ist also akzeptabel? Das hängt von Ihrer Trefferquote ab und davon, wie viele Trades Sie machen. Unser Artikel zur Verlustserie im Trading nennt die längste zu erwartende Serie bei Trefferquoten von 30 % bis 70 % und zeigt, wie Sie Ihr eigenes Limit festlegen.

Was eine Serie bei unterschiedlichem Risiko kostet

• Bei 1 % Risiko pro Trade kosten zehn Verluste in Folge etwa 9,6 % Ihres Kontos.
• Bei 2 % kostet dieselbe Serie etwa 18 %.
• Bei 5 % kostet sie etwa 40 %.

Und je tiefer Sie fallen, desto schwerer wird der Weg zurück. Nach 10 % Drawdown brauchen Sie 11 % Gewinn, um ihn aufzuholen. Nach 40 % brauchen Sie 67 %, nach 50 % sogar 100 %. Unser Artikel zum Risiko pro Trade zeigt die vollständige Tabelle.

Balance-Drawdown und Equity-Drawdown

Ihr Kontostand (Balance) ändert sich nur, wenn Trades geschlossen werden. Die Equity enthält auch offene Trades. Manche Systeme, vor allem Grid- und Martingale-Expert-Advisors, die zu verlierenden Positionen nachkaufen, zeigen eine glatte, steigende Balance, während die Equity darunter viel tiefer schwankt. Als wir solche Systeme nachgebaut und Stresstests unterzogen haben, war der offene (Equity-)Drawdown oft ein Mehrfaches des geschlossenen (Balance-)Drawdowns, und ein einziger starker Trend konnte das Konto auslöschen. Wenn Sie eine Performance-Historie beurteilen, fragen Sie nach dem Equity-Drawdown. Siehe Expert Advisor im Test.

Regeln, die einen Drawdown klein halten

• Festes, kleines Risiko pro Trade. Für die meisten 0,5 % bis 1 %. Erhöhen Sie es nie, um Verluste zurückzuholen.
• Ein Tagesverlustlimit. Zum Beispiel Schluss für heute nach zwei Verlusttrades oder 2 % Verlust. Schlechte Tage passieren. Den Schaden richten die schlechten Tage an, die in Revenge Trading übergehen.
• Ein Wochen- oder Monatslimit. Liegen Sie im Monat 6 % bis 8 % im Minus, halbieren Sie Ihr Risiko, bis Sie einen Teil davon aufgeholt haben.
• Auf Korrelation achten. Zwei Trades auf EUR/USD und GBP/USD bewegen sich oft gemeinsam und können daher auch gemeinsam verlieren. Zählen Sie sie als einen größeren Trade.
• Kein Nachkaufen in Verluste. Wer zu einem Verlusttrade nachkauft, macht aus einem geplanten Verlust einen ungeplanten.

Serie oder kaputte Strategie?

Eine Verlustserie liegt innerhalb dessen, was die Zahlen Ihrer Strategie als normal ausweisen. Eine kaputte Strategie ist etwas anderes: Verluste, die größer sind als geplant, Trades, die nicht Ihren Regeln folgen, oder ein Markt, der seinen Charakter geändert hat, etwa wenn aus einer ruhigen Seitwärtsphase ein starker Trend wird.

Schreiben Sie vor dem Start den schlimmsten Drawdown auf, den Sie erwarten, auf Basis Ihrer Tests oder Ihrer Historie und mit etwas Sicherheitsabstand. Wird er überschritten, hören Sie auf und prüfen. Machen Sie nicht einfach weiter. Und ändern Sie Ihre Regeln nicht mitten in einer Serie, nur weil es sich schlecht anfühlt. Genau dann werden gute Strategien oft kurz vor ihrer Erholung aufgegeben.

Die emotionale Seite

Verlustserien fühlen sich persönlich an, und in ihnen brechen Trader ihre Regeln. Wenn Sie merken, dass Sie größer handeln, Setups nehmen, die Sie sonst auslassen würden, oder außerhalb Ihrer Handelszeit traden, um es zurückzuholen, machen Sie eine Pause. Unser Artikel zu Revenge Trading und Overtrading geht darauf genauer ein.

Weiterlesen: Drawdown aufholen, Risk of Ruin im Trading, Risiken von Grid- und Martingale-EAs und Risikomanagement im Trading.

Risikohinweis: Der Handel mit Devisen ist mit einem hohen Risiko verbunden und nicht für jeden geeignet. Dieser Artikel dient nur der Weiterbildung und ist keine Anlageberatung.