Prop Trading erklärt: Funded Accounts, Regeln und EAs bei Prop-Firmen

Prop Trading ist die Kurzform von Proprietary Trading: Handel mit dem Geld einer Firma statt mit Ihrem eigenen. Bei Banken und Handelshäusern sind damit angestellte Trader gemeint, die das Kapital der Firma einsetzen. Die Forex-Prop-Firmen, die online werben, funktionieren anders. Sie zahlen eine Gebühr für eine Trading-Challenge, und wenn Sie bestehen, erhalten Sie ein Funded Account und einen Anteil an den Gewinnen.

Hier lesen Sie, wie diese Challenges ablaufen, an welchen Regeln die meisten Versuche scheitern, was Firmen bei EAs erlauben und was die Mathematik ehrlich über die Chancen sagt.

Was ist eine Prop-Firma?

Eine Prop-Firma (Prop Trading Firma, engl. prop firm) stellt Tradern Kapital oder ein Konto zur Verfügung und beteiligt sie an den Gewinnen. Die meisten Anbieter im Internet verlangen dafür zuerst eine bestandene Challenge mit festen Gewinnzielen und Verlustgrenzen.

So funktioniert eine Challenge für ein Funded Account

Die Details unterscheiden sich von Firma zu Firma, aber eine typische zweistufige Challenge sieht so aus:

• Phase 1: ein Gewinnziel erreichen, oft 8 % bis 10 %, ohne die Verlustgrenzen zu verletzen.
• Phase 2: ein kleineres Ziel erreichen, oft 5 %, unter denselben Grenzen.
• Funded: das Konto der Firma handeln und einen Anteil der Gewinne behalten, üblich sind 70 % bis 90 %. Die Challenge-Gebühr wird manchmal mit der ersten Auszahlung erstattet.

Viele Firmen bieten auch einstufige Challenges und Sofort-Finanzierung mit strengeren Regeln. Lesen Sie die genauen Bedingungen, denn zwei Firmen mit denselben Eckdaten können sie unterschiedlich messen.

Woher das Geld kommt

Viele Prop-Firmen für Privatkunden führen Funded Accounts mit simuliertem Kapital und zahlen Trader aus eigenen Mitteln aus, zu denen auch die Challenge-Gebühren gehören. Das ist nicht automatisch ein Problem, bedeutet aber, dass die Einnahmen der Firma stark von Gebühren abhängen, und erklärt, warum sich Regeln ändern können. Prüfen Sie, wie lange eine Firma schon auszahlt, was ihre Bedingungen über verweigerte Auszahlungen sagen und auf welcher Plattform Ihr Konto laufen wird. 2024 mussten mehrere Firmen kurzfristig die Plattform wechseln, nachdem sie den Zugang zu MetaTrader verloren hatten.

Die Regeln, an denen die meisten Versuche scheitern

Tagesverlustlimit

Meist rund 5 % des Startkapitals. Entscheidend ist, wie es gemessen wird. Manche Firmen zählen nur geschlossene Trades. Viele zählen die Equity, also auch offene Verluste, ab dem Kontostand oder der Equity zu Tagesbeginn. Unter einer Equity-Regel lässt schon ein Trade, der zwischenzeitlich 5 % gegen Sie läuft und sich dann erholt, die Challenge scheitern.

Maximaler Verlust

Meist rund 10 %. Ein statischer maximaler Verlust bleibt fest, etwa bei 90.000 $ auf einem Konto über 100.000 $. Ein nachlaufender (trailing) maximaler Verlust steigt mit Ihrem höchsten Kontostand oder Ihrer höchsten Equity. Nach einer guten Phase haben Sie also weiterhin nur 10 % Spielraum unter dem Höchststand. Mit nachlaufenden Regeln ist es deutlich schwerer.

Weitere übliche Regeln

• Eine Mindestanzahl an Handelstagen
• Einschränkungen beim Handel rund um wichtige Nachrichten
• Regeln für das Halten von Positionen über das Wochenende
• Eine Konsistenzregel, nach der kein einzelner Tag einen zu großen Teil des Gesamtgewinns ausmachen darf

Dürfen Sie einen EA verwenden?

Viele Firmen erlauben Expert Advisors, aber fast alle verbieten bestimmte Arten. Häufig verboten sind:

• Hochfrequenz-, Tick-Scalping- und Latenzarbitrage-EAs
• Dieselben Trades auf mehreren Konten kopieren oder zwischen Konten hedgen
• Denselben fertig gekauften EA wie viele andere Kunden nutzen, was Firmen an identischen Trades erkennen
• Bei manchen Firmen Grid- und Martingale-Systeme

Selbst wo Grid- und Martingale-EAs erlaubt sind, arbeiten die Regeln gegen sie. Ein Grid baut offene Verluste auf, bevor es sich erholt, und ein Tageslimit auf Equity-Basis zählt diese Verluste mit. Wir haben einen Grid-EA nachgebaut, der auf AUD/CAD in ruhigen Monaten 77 % machte und dann in einem einzigen Crash über 90 % verlor. Bei einem maximalen Verlust von 10 % ist so ein System bei der ersten schlechten Bewegung erledigt. Unser Artikel zu den Risiken von Grid- und Martingale-EAs erklärt, warum.

Die Mathematik des Bestehens

Stellen Sie sich einen Trader ohne jeden Vorteil vor: Jeder Trade hat einen Erwartungswert von null, und die Trades sind klein im Vergleich zu den Grenzen. Die Chance, ein Gewinnziel vor einer Verlustgrenze zu erreichen, entspricht dann ungefähr dem Verlustspielraum geteilt durch den gesamten Abstand zwischen beiden.

• Phase 1, Ziel +8 %, maximaler Verlust 10 %: 10 ÷ 18, etwa 56 %.
• Phase 2, Ziel +5 %, maximaler Verlust 10 %: 10 ÷ 15, etwa 67 %.
• Beide Phasen: etwa 37 %.

Ein Trader ganz ohne Können besteht also ungefähr in einem Drittel der Fälle, vor Kosten. Spread, Kommission und das Tageslimit drücken das weiter. Das zeigt, warum ein Bestehen allein wenig beweist und warum der eigentliche Test darin liegt, danach funded zu bleiben. Ein Trader mit echtem Vorteil schneidet besser ab, aber die Bestehensquote ist kein Beweis für einen Vorteil.

Positionsgrößen für eine Challenge

Die Grenzen bestimmen Ihr Risiko pro Trade. Bei einem Tagesverlustlimit von 5 % beenden fünf Verluste an einem Tag mit je 1 % Risiko den Versuch. Mit 0,5 % haben Sie zehn. Bei einem maximalen Verlust von 10 % beendet ihn eine Serie von zehn Verlusten zu je 1 %, und so lange Serien sind häufiger, als die meisten erwarten. Unser Artikel zur Verlustserie im Trading hat die Zahlen.

• Riskieren Sie 0,5 % bis 1 % pro Trade, nicht mehr.
• Setzen Sie Ihren eigenen Tagesstopp deutlich innerhalb des Limits der Firma, zum Beispiel bei 2 % bis 3 %.
• Zählen Sie offene Verluste als echt, wenn die Firma das tut.
• Handeln Sie nicht in Nachrichten hinein, wenn die Firma das einschränkt, auch nicht mit einem EA. Schalten Sie den EA rund um große Veröffentlichungen ab, wenn er keinen Nachrichtenfilter hat.

Der Positionsgrößenrechner unten macht aus jedem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe für Ihren Stop.

Weiterlesen: Wie viel Risiko pro Trade?, Risikomanagement im Trading, Risiken von Grid- und Martingale-EAs und Drawdown und Verlustserien.

Risikohinweis: Der Handel mit Devisen ist mit einem hohen Risiko verbunden und nicht für jeden geeignet. Dieser Artikel dient nur der Weiterbildung und ist keine Anlageberatung.