Verlustserie im Trading: wie viele Verlusttrades in Folge sind normal?

Eine Verlustserie im Trading von fünf Trades fühlt sich an wie ein Beweis, dass etwas kaputt ist. Meist ist es das nicht. Verlustserien gehören zu jeder Strategie, und wie lang sie werden, hängt vor allem von zwei Dingen ab: Ihrer Trefferquote und der Zahl Ihrer Trades. Hier sind die tatsächlichen Zahlen, damit Sie eine normale Serie von einem echten Problem unterscheiden können.

Die kurze Antwort

Über 100 Trades sollten Sie als längste Verlustserie ungefähr Folgendes erwarten:

• 3 bis 5 Verluste in Folge bei 70 % Trefferquote
• 4 bis 6 bei 60 % Trefferquote
• 6 bis 8 bei 50 % Trefferquote
• 7 bis 11 bei 40 % Trefferquote
• 10 bis 15 bei 30 % Trefferquote

Die erste Zahl ist die typische längste Serie (die Hälfte aller 100-Trade-Durchgänge hat eine längere, die Hälfte eine kürzere). Die zweite ist ein schlechter, aber realistischer Fall: Etwa einer von zehn Durchgängen hat eine Serie, die mindestens so lang ist. Viele profitable Strategien haben Trefferquoten von 35 % bis 50 %, weil ihre Gewinne größer sind als ihre Verluste. Serien von 8 oder mehr Verlusttrades in Folge gehören für sie zum normalen Trading.

Die Wahrscheinlichkeiten nach Trefferquote

Das sind exakte Wahrscheinlichkeiten, irgendwo in 100 Trades mindestens eine Serie dieser Länge zu sehen, unter der Annahme, dass jeder Trade unabhängig vom vorherigen ist:

• 70 % Trefferquote: 5 in Folge 15 %, 8 in Folge unter 1 %.
• 60 % Trefferquote: 5 in Folge 46 %, 8 in Folge 4 %, 10 in Folge 1 %.
• 50 % Trefferquote: 5 in Folge 81 %, 8 in Folge 17 %, 10 in Folge 4 %.
• 40 % Trefferquote: 5 in Folge 98 %, 8 in Folge 49 %, 10 in Folge 20 %.
• 30 % Trefferquote: 5 in Folge fast sicher, 8 in Folge 86 %, 10 in Folge 58 %.

Ein Trader mit 40 % Trefferquote hat über 100 Trades ungefähr eine 50:50-Chance auf acht Verluste in Folge. Das ist weder Pech noch eine kaputte Strategie. So sieht eine Trefferquote von 40 % aus.

Mehr Trades, längere Serien

Je länger Sie traden, desto länger wird Ihre schlimmste Serie, auch wenn sich an Ihrer Strategie nichts ändert. Bei 50 % Trefferquote:

• Über 50 Trades ist die typische längste Serie 5, und einer von zehn Durchgängen erreicht 7.
• Über 100 Trades ist die typische längste 6, und einer von zehn erreicht 8.
• Über 200 Trades ist die typische längste 7, und einer von zehn erreicht 9.

Je länger Sie traden, desto wahrscheinlicher begegnet Ihnen also eine Serie, die länger ist als alle bisherigen. Planen Sie dafür, bevor es passiert, nicht mittendrin.

Welche Verlustserie ist akzeptabel?

Eine einzelne Zahl gibt es nicht. Akzeptabel ist eine Serie, die nach den Zahlen Ihrer Strategie normal ist und die Sie mit Ihrer Positionsgröße überstehen. Zwei Prüfungen:

1. Liegt sie im normalen Bereich? Vergleichen Sie Ihre aktuelle Serie mit der Tabelle oben für Ihre Trefferquote. Gewinnen Sie 45 % Ihrer Trades und haben sieben in Folge verloren, ist das im normalen Bereich. Gewinnen Sie 70 % und haben acht in Folge verloren, hat sich wahrscheinlich etwas geändert.
2. Können Sie sie sich leisten? Rechnen Sie aus, was Ihre schlimmste Serie aus dem 1-von-10-Fall bei Ihrem aktuellen Risiko pro Trade kosten würde.

Was eine Verlustserie kostet

Bei einem festen Prozentsatz des Kontostands pro Trade kostet eine Serie ungefähr:

• 5 Verluste: 4,9 % bei 1 % Risiko, 9,6 % bei 2 % Risiko, 22,6 % bei 5 % Risiko.
• 10 Verluste: 9,6 % bei 1 % Risiko, 18,3 % bei 2 % Risiko, 40,1 % bei 5 % Risiko.
• 15 Verluste: 14,0 % bei 1 % Risiko, 26,1 % bei 2 % Risiko, 53,7 % bei 5 % Risiko.
• 20 Verluste: 18,2 % bei 1 % Risiko, 33,2 % bei 2 % Risiko, 64,2 % bei 5 % Risiko.

Bei 1 % Risiko ist selbst eine lange Serie ein Rückschlag, von dem Sie sich erholen können. Bei 5 % kann dieselbe Serie das halbe Konto kosten, und Sie müssten den Rest verdoppeln, um wieder am Start zu stehen. Deshalb halten die meisten Profis ihr Risiko pro Trade klein. Unser Ratgeber zum Risiko pro Trade erklärt die Richtlinie von 1 bis 2 %, und der Positionsgrößenrechner macht daraus für jeden Stop-Loss eine Lot-Größe.

Ihre eigenen Zahlen ermitteln

Die Tabelle setzt unabhängige Trades voraus, was für die meisten Strategien nah genug an der Wirklichkeit ist. So kommen Sie zu Ihren eigenen Zahlen:

1. Nehmen Sie Ihre echte Trefferquote aus mindestens 50 bis 100 Trades, aus Ihrem Trading-Journal oder einem ehrlichen Backtest.
2. Suchen Sie Ihre Trefferquote oben oder die nächstgelegene.
3. Notieren Sie die schlimmste Serie aus dem 1-von-10-Fall und rechnen Sie aus, was sie bei Ihrem Risiko pro Trade kosten würde.
4. Schreiben Sie diese Zahl als erwarteten Drawdown in Ihren Trading-Plan. Wird sie überschritten, ist das Ihr Signal, aufzuhören und zu prüfen.

Vorsicht bei Trefferquoten aus kleinen Stichproben. Zehn Gewinner aus fünfzehn Trades bedeuten nicht, dass Sie eine Trefferquote von 67 % haben. Backtests, die zu gut aussehen, haben oft versteckte Probleme; siehe Trading-Strategie backtesten.

Wann eine Serie ein Warnsignal ist

Eine Serie in Ihrem normalen Bereich ist einfach Varianz. Diese Anzeichen deuten darauf hin, dass etwas anderes los ist:

• Die Serie ist länger als Ihr schlimmster 1-von-10-Fall.
• Ihre Verluste sind größer als geplant, weil Stops verschoben oder weggelassen wurden.
• Sie nehmen Trades, die nicht zu Ihren Regeln passen.
• Der Markt hat seinen Charakter geändert, etwa wenn aus einer ruhigen Seitwärtsphase ein starker Trend wird.

Trifft der zweite oder dritte Punkt zu, liegt das Problem bei der Disziplin, nicht bei der Strategie. Unser Artikel zu Revenge Trading und Overtrading zeigt, wie Sie verhindern, dass aus einer Serie etwas Schlimmeres wird, und der Artikel zum Drawdown erklärt die Regeln, die einen Drawdown klein halten.

Weiterlesen: Drawdown und Verlustserien, Chance-Risiko-Verhältnis und Trefferquote und Wie viel Risiko pro Trade?.

Risikohinweis: Der Handel mit Devisen ist mit einem hohen Risiko verbunden und nicht für jeden geeignet. Dieser Artikel dient nur der Weiterbildung und ist keine Anlageberatung.