Risk of Ruin im Trading: Wie wahrscheinlich ist es, dass Sie Ihr Konto verlieren?

Das Risk of Ruin im Trading ist die Wahrscheinlichkeit, dass Verluste Ihr Konto so weit schrumpfen lassen, dass Sie sich nicht mehr erholen oder aufhören zu traden, bevor ein Vorteil Ihrer Methode sich überhaupt zeigen kann. Es ist keine Vorhersage, dass Sie scheitern. Es hängt vor allem von drei Größen ab: wie viel Sie pro Trade riskieren, wie oft Sie gewinnen und wie groß Ihre Gewinne im Verhältnis zu Ihren Verlusten sind.

Warum die Erholung mit jedem Verlust schwerer wird

Stellen Sie sich das Risk of Ruin als das Risiko vor, dass Ihnen der Spielraum ausgeht. Jeder Trade riskiert einen Teil Ihres Kontos, und eine Verlustserie verkleinert, was übrig bleibt. Damit wächst der Gewinn, den Sie zur Erholung brauchen. Ein Verlust von 10 % braucht einen Gewinn von 11,1 %: 100 $ minus 10 % ergeben 90 $, und 10 $ ÷ 90 $ = 11,1 %. Ein Verlust von 50 % braucht einen Gewinn von 100 %, weil sich 50 $ verdoppeln müssen, um wieder auf 100 $ zu kommen.

Wegen dieser Erholungsmathematik zählt das Risk of Ruin mehr als jeder einzelne Trade. Eine Methode kann über Hunderte Trades solide sein und trotzdem scheitern, wenn eine normale Verlustserie das Konto zu tief drückt, um weiterzumachen. Das Überleben kommt zuerst, denn Sie müssen lange genug im Spiel bleiben, um herauszufinden, ob Ihre Methode funktioniert.

Was das Risk of Ruin bestimmt: Risiko, Trefferquote und Chance-Risiko-Verhältnis

Drei Faktoren bestimmen das Risk of Ruin:

1. Risiko pro Trade, in Prozent Ihres aktuellen Kontostands.
2. Trefferquote, der Anteil der Trades, die gewinnen.
3. Chance-Risiko-Verhältnis, also wie viel Sie mit einem Gewinner verdienen im Vergleich zu dem, was Sie mit einem Verlierer verlieren.

Eine höhere Trefferquote und ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis senken das Risk of Ruin, ein höheres Risiko pro Trade erhöht es deutlich.

Das Risiko pro Trade hat den größten Einfluss, weil es steuert, wie schnell eine Serie Ihr Konto aufzehrt. Der Schritt von 1 % auf 2 % wirkt über eine Serie hinweg mit Zinseszins, das Konto fällt also mit jedem Verlust schneller. Auch die Trefferquote zählt, doch Trader überschätzen sie oft, weil sie sich an Gewinner erinnern und Verlierer vergessen. Eine hypothetische Methode, die 40 % ihrer Trades gewinnt, verliert immer noch 60 %. Verlustserien sind also normal.

Das Chance-Risiko-Verhältnis entscheidet, wie viele Gewinner Sie brauchen, um Verluste auszugleichen. Bei 1:1, also 100 $ Risiko für 100 $ Gewinn, müssen Sie vor Kosten mehr als die Hälfte Ihrer Trades gewinnen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Bei 2:1, also 100 $ Risiko für 200 $ Gewinn, gleicht jeder Gewinner zwei Verlierer aus. Kosten verschieben die tatsächliche Gewinnschwelle etwas nach oben. Hintergrund dazu finden Sie unter Wie viel Risiko pro Trade und Chance-Risiko-Verhältnis und Trefferquote.

Rechenbeispiel: 1 %, 2 %, 5 % und 10 % Risiko

Dieses Beispiel nutzt einfache Mathematik. Es dient der Veranschaulichung und ist keine Prognose für eine echte Methode. Es beginnt mit einem Konto von 10.000 $ und festem prozentualem Risiko, der Dollarbetrag des Risikos sinkt also mit dem Konto. Nach N Verlusten in Folge bei einem Risiko r bleibt ein Kontostand von 10.000 $ × (1 − r) hoch N.

Nach 10 Verlusten in Folge:

• Bei 1 % Risiko: 10.000 $ × 0,9044 = 9.044 $, ein Verlust von 9,6 %
• Bei 2 % Risiko: 10.000 $ × 0,8171 = 8.171 $, ein Verlust von 18,3 %
• Bei 5 % Risiko: 10.000 $ × 0,5987 = 5.987 $, ein Verlust von 40,1 %
• Bei 10 % Risiko: 10.000 $ × 0,3487 = 3.487 $, ein Verlust von 65,1 %

Nach 20 Verlusten in Folge:

• Bei 1 % Risiko: 8.179 $ übrig, ein Verlust von 18,2 %
• Bei 2 % Risiko: 6.676 $ übrig, ein Verlust von 33,2 %
• Bei 5 % Risiko: 3.585 $ übrig, ein Verlust von 64,2 %
• Bei 10 % Risiko: 1.216 $ übrig, ein Verlust von 87,8 %

Durch den Zinseszinseffekt fällt das Konto mit hohem Risiko viel schneller. Wer 87,8 % im Minus liegt, braucht für die Erholung einen Gewinn von rund 722 %, denn 1.216 $ müssen wieder auf 10.000 $ wachsen.

Sie können auch die Wahrscheinlichkeit der Serie selbst betrachten. Nehmen Sie eine hypothetische Methode, die 40 % der Trades gewinnt und 60 % verliert. Wäre jeder Trade unabhängig, läge die Wahrscheinlichkeit, dass die nächsten N Trades alle verlieren, bei 0,60 hoch N: rund 7,8 % für 5 Verluste (0,0778), 1,7 % für 8 Verluste (0,0168) und 0,6 % für 10 Verluste (0,0060).

Das sind die Chancen für eine ganz bestimmte Abfolge von Trades. Über Hunderte Trades hinweg ist die Wahrscheinlichkeit, irgendwo auf eine lange Serie zu treffen, viel höher, wie unser Artikel Wie viele Verlusttrades in Folge sind normal? zeigt. Echte Trades sind außerdem nicht völlig unabhängig. Betrachten Sie alle diese Zahlen deshalb als Veranschaulichung, nicht als exakte Ruin-Wahrscheinlichkeiten. Berechnen Sie die Größe jedes Trades mit dem Rechner am Ende dieses Artikels.

Warum Verlustserien mehr zählen, als Sie erwarten

Verlustserien wirken selten, solange Sie gewinnen, und endlos, wenn Sie mittendrin stecken. Beide Gefühle täuschen. Selbst eine Methode, die die Hälfte ihrer Trades gewinnt, erzeugt Verlustserien, weil Zufallsfolgen Häufungen bilden: Werfen Sie eine Münze zehnmal, sehen Sie oft drei oder vier gleiche Ergebnisse hintereinander. Marktbedingungen können Verluste noch stärker häufen, etwa wenn eine Trendmethode weiter in einem Seitwärtsmarkt handelt.

Diese Häufung erklärt, warum ein Trader auf lange Sicht recht haben und trotzdem kurzfristig sein Konto verlieren kann. Bei 10 % Risiko bleibt nach einer Serie von 10 Verlusten etwa ein Drittel des Kontos übrig. Dann hören Sie vielleicht auf oder erhöhen das Risiko, um schneller aufzuholen, was das Risk of Ruin weiter steigert. Bei 1 % Risiko liegen Sie nach derselben Serie weniger als 10 % im Minus. Das ist schmerzhaft, aber überlebbar.

Serien wirken sich auch auf Entscheidungen aus, nicht nur auf den Kontostand. Nach mehreren Verlusten weiten viele Trader ihre Stops aus oder verdoppeln die Größe, um die Verluste schnell zurückzuholen. Damit brechen sie die Annahmen jeder Risikoberechnung. Ein Risikoplan funktioniert nur, wenn Sie ihn während einer Serie einhalten, also genau dann, wenn es am schwersten fällt. Deshalb zählen ein schriftliches Tagesverlustlimit und ein maximaler Drawdown-Stopp genauso viel wie der Prozentsatz, den Sie wählen. Mehr dazu in unserem Artikel über Drawdown und Verlustserien.

Praktische Limits, die das Risk of Ruin senken

• Geringes festes Risiko pro Trade. Viele Ratgeber empfehlen Einsteigern 1 % oder weniger und 2 % als Obergrenze für getestete Methoden. Wenn eine Serie von 20 Verlusten bei Ihrem gewählten Risiko Sie handlungsunfähig machen würde, ist Ihr Risiko zu hoch.
• Ein Tagesverlustlimit. Hören Sie zum Beispiel für den Tag auf, wenn Sie 3 % Ihres Kontos verloren haben, damit aus einem schlechten Tag keine Revenge-Trading-Sitzung wird. Schreiben Sie es auf und schließen Sie die Plattform, wenn Sie es erreichen.
• Ein maximaler Drawdown-Stopp. Pausieren Sie zum Beispiel das Live-Trading und wechseln Sie zurück auf ein Demokonto, wenn das Konto 20 % unter seinen Höchststand fällt. Die Pause gibt Ihnen Zeit zu prüfen, ob sich Methode, Markt oder Ihre Ausführung verändert haben, ohne mehr zu riskieren, solange Sie unsicher sind.
• Kein zusätzliches Risiko nach Verlusten. Verdoppeln Sie nicht die Größe, setzen Sie den Stop nicht weiter weg und kaufen Sie keinen Verlusttrade nach, es sei denn, das war von Anfang an Teil Ihres getesteten Plans. Sagt Ihr Plan 1 % Risiko, riskieren Sie auch beim nächsten Trade 1 %.

Feste Stopps funktionieren auch im Code. Als wir einen unserer eigenen Grid-EAs auf sechs ungünstigen Kursverläufen einem Stresstest unterzogen, hat die ursprüngliche Version das Konto auf mindestens einem davon vollständig aufgezehrt. Mit einem zusätzlichen Equity-Stopp bei 20 % wurde keines aufgezehrt, und der schlimmste Drawdown lag bei etwa 24 %.

Fehler bei der Positionsgröße, die das Risk of Ruin erhöhen

• Nach frühen Gewinnen 5 % oder 10 % pro Trade riskieren und dann mit zu wenig Spielraum auf eine normale Serie treffen.
• Aus einer kurzen Gewinnserie eine hohe Trefferquote ableiten und die Größe für eine Trefferquote wählen, die sich über viele Trades nie gezeigt hat.
• Eine Methode nur nach der Trefferquote beurteilen, auch wenn der durchschnittliche Verlust größer ist als der durchschnittliche Gewinn.
• Die Serien-Wahrscheinlichkeit aus einem einfachen Beispiel als exakte Prognose behandeln, obwohl echte Trades nicht unabhängig sind.
• Nach Verlusten die Größe erhöhen, um schneller aufzuholen, was das Risk of Ruin genau dann erhöht, wenn das Konto schon im Minus ist.
• Ohne Tagesverlustlimit traden, sodass eine schlechte Sitzung mehr kosten kann als eine ganze Woche mit normalem Risiko.
• Mitten im Drawdown ohne Auswertung die Methode wechseln, sodass Sie nicht mehr erkennen, welche Methode das Ergebnis verursacht hat.

FAQ

Wie berechne ich das Risk of Ruin? Gibt es eine Formel?

Eine einfache Formel: Der Kontoverlust nach N Verlusten in Folge bei festem Risiko r beträgt 1 − (1 − r) hoch N. Die Wahrscheinlichkeit, dass die nächsten N Trades alle verlieren, ist die Verlustquote hoch N. Betrachten Sie jedes Ergebnis als Veranschaulichung, nicht als exakte Vorhersage.

Ist 1 % Risiko pro Trade sicher?

1 % Risiko pro Trade senkt das Risk of Ruin im Vergleich zu 5 % oder 10 % deutlich, doch kein Risikoniveau ist im absoluten Sinn sicher. Sein Nutzen ist das Überleben: Eine normale Verlustserie lässt den Großteil Ihres Kontos unberührt.

Mit wie vielen Verlusttrades in Folge sollte ich planen?

Planen Sie mit einer längeren Serie als der schlimmsten, die Sie bisher erlebt haben. War Ihre schlimmste Serie 8 Verluste lang, prüfen Sie, ob Sie 12 oder 15 überstehen würden. Würde Sie diese Serie zum Aufhören zwingen, senken Sie Ihr Risiko oder führen Sie einen Drawdown-Stopp ein.

Beseitigt eine hohe Trefferquote das Risk of Ruin?

Nein. Eine höhere Trefferquote senkt das Risk of Ruin, beseitigt es aber nicht. Selbst eine hypothetische Methode, die 60 % ihrer Trades gewinnt, verliert noch 40 % und erzeugt Serien. Ein hohes Risiko pro Trade kann also trotzdem zum Ruin führen.

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Weiterlesen: Wie viel Risiko pro Trade, Wie viele Verlusttrades in Folge normal sind und Einen Drawdown aufholen.

Risikohinweis: Der Handel mit Devisen ist mit einem hohen Risiko verbunden und nicht für jeden geeignet. Dieser Artikel dient nur der Weiterbildung und ist keine Anlageberatung.